張智惠

2016年第一周，熔整形外科斷機制運行4天導致2天熔斷，證監會不得不在上周五暫停這一規則，雖然穩住的市場，但全周滬深股市依然暴跌10%，創業板跌幅更是達到17%。雖然股市運行有自身規律，但規則的變動直接放大了各類消息的影響，原來監管層希望達到冷靜市場的作用，但卻相反產生了「磁吸效應」，這一結果直接導致滬深股市在上周四僅交易不到15分鐘，創歷史先河。

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截至上周五收盤，上證綜指報收於3186.41點，下跌352.77點，跌幅9.97%；深證成指報收於10888.91點，下跌1775.98點，跌幅14.02%；創業板指數報收於2248.99點，下跌465.06點，跌幅17.14%。成交量方面，兩市共成交3兆568億元人民幣。板塊方面：僅煤炭板塊上漲2.8%，其餘各板塊均告下跌，其中電腦板塊暴跌19%；傳媒板塊大跌16%；機械、基礎化工、電力設備板塊跌幅超過15%；鋼鐵抗跌，微跌0.7%；權重銀行、石油石化板塊跌幅在5%左右。股指期貨方面：滬深300期指報收於3278.0點，下跌9.81%，較滬深300指數貼水2.49%，貼水率單周收窄0.09個百分點；成交量8.46萬手，放大36%；持倉量3萬9009手，單周增加4%。此前我們指出，2016年的市場行情總體將在以政策面利多與宏觀壓力漸增的平?博弈中行進，然而開年首周卻被熔斷機制打亂，超出預期。不過大陸官方適時停止了這一制度，因此我們也預計中長期市場走勢將回到之前的博弈平?中。並且從短線來看，由於熔斷制度的恐慌導致市場普遍超跌，存在一定的反彈機會。(旺報)

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